Currency swap

berhenti moneter adalah instrumen keuangan khusus, yang digunakan baik bank dan investor institusi dan perusahaan-perusahaan internasional. Terlepas dari kenyataan bahwa semua jenis swap - valuta asing, ekuitas dan bunga - bekerja hampir sama, mantan memiliki karakteristik tertentu.

Seperti operasi sebagai swap mata uang, selalu melibatkan dua pelaku pasar yang ingin melakukan pertukaran untuk mendapatkan mata uang yang diinginkan dengan manfaat maksimal. Untuk menggambarkan esensi dari swap mata uang, pertimbangkan contoh hipotetis berikut.

Biarkan beberapa perusahaan Inggris (Perusahaan A) ingin memasuki pasar AS dan korporasi AS (B) - untuk meningkatkan geografi dari penjualan di Inggris. Biasanya pinjaman dan pinjaman bank mengeluarkan perusahaan non-penduduk, memiliki tingkat bunga lebih tinggi daripada mereka yang diberikan kepada perusahaan lokal. Sebagai contoh, perusahaan A dapat mengeluarkan pinjaman dalam dolar AS pada 10% per tahun, dan Perusahaan B - pinjaman GBP di bawah 9%. Pada saat yang sama, harga untuk perusahaan lokal jauh lebih kecil - 5% dan 4% masing-masing. Perusahaan A dan B dapat dibuat antara perjanjian yang saling menguntungkan, di mana masing-masing organisasi akan menerima kredit dalam mata uang lokal mereka di sebuah bank lokal untuk tingkat yang lebih menguntungkan dan kemudian akan "pertukaran" pinjaman melalui mekanisme yang dikenal sebagai currency swap.

Mari kita berasumsi bahwa pound Inggris dan tukar dolar di pasar Forex pada tingkat 1,60 USD untuk 1,00 GBP, dan setiap perusahaan membutuhkan jumlah yang sama. Dalam hal ini, AS perusahaan B akan menerima £ 100 juta, dan perusahaan A - 160 juta dolar. Tentu saja, mereka harus mengkompensasi pembayaran bunga dari pasangan mereka, tetapi swap teknologi memungkinkan kedua perusahaan untuk mengurangi biaya mereka untuk membayar kembali pinjaman hampir dua kali lipat.

Untuk menyederhanakan contoh telah dikesampingkan peran tindakan agen Swap sebagai perantara antara pihak untuk transaksi. Dealer Partisipasi sedikit meningkatkan biaya pinjaman untuk kedua pasangan, namun demikian biaya akan jauh lebih besar jika para pihak tidak akan berlaku untuk swap teknologi. Tingkat bunga, yang menambah dealer biaya kredit, sebagai suatu peraturan, tidak terlalu besar dan berada di kisaran sepuluh basis poin.

Hal ini juga harus dicatat jenis operasi seperti swap suku bunga mata uang. Dalam hal ini, pihak bertukar pembayaran bunga, diarahkan untuk membayar pinjaman mata uang asing.

Mari kita perhatikan beberapa poin penting yang membuat transaksi valuta asing swap yang berbeda dari jenis lain dari operasi serupa.

Berbeda dengan swap, yang didasarkan pada pendapatan dan persentase swap sederhana, swap mata uang melibatkan awal dan kemudian pertukaran akhir dari jumlah sebelumnya yang disepakati kewajiban kredit. Dalam contoh kita, perusahaan dilakukan pertukaran dari $ 160 juta menjadi £ 100 juta pada awal operasi, dan pada akhir kontrak mereka akan membuat pertukaran akhir - mengembalikan jumlah kepada pihak-pihak yang tepat. Pada titik ini, kedua pasangan beresiko, karena kurs asli dolar dan pound (1,60: 1), mungkin sudah berubah.

Selain itu, untuk sebagian besar swap karakteristik nettingovanie. Istilah mengimbangi berarti jumlah. Transaksi swap total pendapatan, misalnya, hasil pada indeks dapat ditukar dengan pendapatan di bawah keamanan tertentu. Pendapatan dari salah satu pihak dari transaksi jaring dalam kaitannya dengan pendapatan dari pihak lain ke tanggal tertentu yang telah disepakati, dan berkomitmen hanya satu kali pembayaran. Pada saat yang sama, pembayaran berkala yang terkait dengan swap mata uang, nettingovaniyu tidak. Kedua mitra akan melaksanakan pembayaran sesuai dalam tanggal yang ditentukan.

Dengan demikian, swap mata uang - adalah alat dengan yang mencapai dua tujuan utama. Di satu sisi, mereka mengurangi harga dari biaya pinjaman bank di mata uang asing (seperti dalam contoh di atas), dan di sisi lain, mereka dapat melakukan lindung nilai atas risiko yang berkaitan dengan perubahan mendadak dalam nilai tukar di pasar Forex.