Sekuritas pemerintah: jenis dan fungsi

Klasifikasi efek serta sekuritas saja, ada berbagai besar. Mari kita mempertimbangkan klasifikasi surat berharga dalam bentuk kepemilikan. Menurut dia, ada sekuritas publik dan swasta. investasi non-negara - adalah investasi pada efek yang menghasilkan perusahaan saham gabungan dan bank komersial (sertifikat saham). sekuritas pemerintah - adalah kertas, yang menerbitkan negara, lembaga-lembaga publik, pemerintah daerah (obligasi, treasury bills).

Semua surat berharga pemerintah, pada dasarnya, adalah surat utang. Namun, setiap keamanan, yang dikeluarkan oleh negara, memiliki nama sendiri, misalnya, obligasi mata uang internal dll Di antara surat berharga surat berharga pemerintah lainnya ditandai dengan tingkat kehandalan yang tinggi, meminimalkan risiko kerugian ekuitas dan pendapatan pada modal tetap, perpajakan sangat menguntungkan (atau ketiadaan).

negara dapat membuat defisit anggaran dengan mengorbankan Bank Sentral, pada masalah uang dan dengan menerbitkan surat berharga. Jika negara telah terpaksa untuk bantuan Bank Sentral, mengurangi kemungkinan mengatur pasar kredit. Emisi dari uang masuk ke alat sirkulasi pembayaran yang tidak aset riil, yang mengarah ke inflasi dan gangguan lebih lanjut dalam sirkulasi moneter negara. Penerbitan surat berharga pemerintah - cara yang paling hemat biaya dari pembiayaan anggaran.

surat berharga pemerintah juga dapat digunakan untuk membiayai utang publik, dan itu jauh lebih baik untuk mengumpulkan dana melalui pinjaman bank. kewajiban utang negara jauh lebih cair, dan bagi investor jauh lebih mudah untuk menjualnya di pasar sekunder.

Kadang-kadang surat berharga pemerintah menyediakan bank komersial dengan aset cair. Untuk melakukan hal ini, bank investasi (sebagian besar dari dana cadangan) sebagai bagian dari surat berharga yang diterbitkan oleh pemerintah. Juga, surat berharga pemerintah yang dikeluarkan untuk membiayai program-program yang dilaksanakan oleh pemerintah daerah. Negara dapat memberikan jaminan atas hutang dari organisasi itu, menurut negara, layak dukungannya.

Penerbitan surat berharga pemerintah juga bisa disebabkan oleh kebutuhan untuk membayar pinjaman yang dikeluarkan sebelumnya kepada pemerintah. Kadang-kadang negara akan memiliki kesenjangan pendek antara pendapatan dan beban karena waktu mismatch penerimaan pembayaran dalam anggaran dan pengeluaran anggaran seragam. Kemudian pemerintah lagi terpaksa masalah utang pemerintah.

Beberapa jenis surat berharga yang dirancang untuk memuluskan penerimaan pajak tidak merata. Pemilik efek tersebut dapat mengembalikan mereka kembali ke pemerintah setelah waktu tertentu atau untuk membayar pajak mereka.

surat berharga negara Federasi Rusia mencerminkan kekhususan negara kita, khususnya perpajakan, dan pada saat yang sama, berdasarkan umum di sekitar dasar keberadaan dan fungsi pasar sekuritas. Di Federasi Rusia, jenis surat berharga pemerintah akan ditentukan oleh Bank of Rusia dan Departemen Keuangan Rusia. Yang paling umum dari mereka: jangka pendek obligasi negara zero-coupon (T-bills), obligasi pinjaman mata uang negara internal - tersedia sejak tahun 1993, obligasi pinjaman federal dengan pendapatan bunga tetap, obligasi tabungan pinjaman negara yang diterbitkan pada tahun 1995, Bank obligasi Rusia (OBR), dan sebagainya. d.