Leverage - indikator pinjaman optimal

leverage memiliki komponen-komponen berikut:

- diferensial, yang didefinisikan oleh perbedaan antara indeks dan menengah ROA dihitung persentase pinjaman;

- tuas lengan, yang dihitung sebagai rasio utang terhadap modal.

Dari konsep ini mengikuti lima aturan dasar pinjaman tunai:

1. Profitabilitas pinjaman baru tergantung pada nilai-nilai diferensial yang dihasilkan di masa depan. Dalam hal ini, Anda harus mengikuti sangat erat dengan fluktuasi indikator ini. Jadi, sambil membangun "lengan tuas" bank mengkompensasi risiko terjadinya kenaikan harga pinjaman. kesempatan yang cukup di daerah ini adalah perusahaan yang memiliki persediaan besar diferensial tersebut.
2. risiko pemberi pinjaman berbanding terbalik dengan nilai diferensial tersebut. Jadi, ketika risiko indeks tinggi kurang dari itu pada nilai yang lebih rendah, masing-masing, meningkat.
3. Ketika mempertimbangkan kemungkinan memperoleh kredit selama perhitungan yang diperlukan untuk mengecualikan jumlah hutang.
4. Stabilitas keuangan perusahaan tergantung pada proporsi kredit, oleh karena itu, untuk memperoleh pinjaman baru harus diperlakukan dengan sangat hati-hati.
5. Tingkat optimal dari pinjaman dianggap bagian mereka dalam 40 persen dari seluruh aset perusahaan. Mengatakan indeks adalah sama dengan nilai 0,67 tuas.

Meningkatkan leverage pinjaman meningkatkan struktur neraca, yang mampu menghasilkan risiko tertentu. Dan ini merupakan prasyarat untuk menjadi tergantung pada pemberi pinjaman dalam hal keterlambatan pembayaran kredit, yang mengarah pada gilirannya hilangnya likuiditas stabilitas keuangan.

Untuk lembaga perbankan sangat penting untuk memiliki potensi peminjam ada nilai negatif dari diferensial tersebut. Beberapa ahli percaya bidang ekonomi, bahwa efek leverage dalam rangka mencapai optimal harus sama sepertiga dari laba atas aset.

Dengan kata lain, indeks profitabilitas tergantung pada penyesuaian sukses ukuran nilai ini. Hanya pada tingkat seperti efek leverage keuangan menunjukkan kemungkinan kompensasi dari pembebasan pajak dan memastikan sarana sendiri.

Untuk rincian tentang konsep-konsep ini diperlukan untuk memahami prinsip leverage, dan rumus dengan yang dihitung.

Pengaruh leverage keuangan menentukan fluktuasi nilai laba bersih per saham dihitung dalam persentase. Dengan demikian, dalam jumlah diferensial adalah pajak berbasis kinerja, yaitu dua-pertiga dari perbedaan sehingga tingkat profitabilitas dan bunga. Memperhatikan definisi lengan tuas, adalah mungkin untuk menyimpulkan rumus berikut:

EGF = 2/3 (ER - PO) * (AP / CC),

di mana ER - profitabilitas ekonomi.

SP - tingkat bunga pinjaman.

AP - jumlah dana yang dipinjam.

SS - jumlah dana sendiri.

Berdasarkan rumus, kita dapat menyimpulkan bahwa dalam prediksi perusahaan di bidang keuangan dan ekonomi harus dipertimbangkan tergantung di bahu nilai diferensial.

Hitung leverage optimal - masalah dari dunia fantasi. Setelah hari lengan tuas menguntungkan tidak diketahui apa yang besok akan menjadi profitabilitas ekonomi dan tingkat bunga (diferensial). Dengan demikian, daya tarik tambahan dana dalam bentuk pinjaman dan insentif untuk pengembangan perusahaan, dan beberapa risiko kerugian material di masa depan.

Oleh karena itu, tugas utama dari setiap manajer perusahaan terletak pada pengecualian dari risiko keuangan, mengambil hanya dihitung menggunakan efek leverage keuangan.